近日，厦门东昂科技股份有限公司（简称东昂科技）申请北交所上市获受理。营收几乎靠外销的东昂科技，对大客户依赖明显，其中前三客户贡献八成营收；另外，报告期内，东昂科技两次半年度现金派发，其中一次现金红利派发金额占当年前三季度净利润的99%。另外，主营专业移动照明工具的东昂科技，报告期内，其前五大供应商，存在诸多“劣迹”，包括销售不合格产品被罚、被列为被执行人、遭海关处罚等。

大客户“依赖症”明显

营收几乎“靠”外销

根据招股书，东昂科技主要从事专业移动照明工具的研发、生产和销售，产品包括折叠灯、泛光灯、口袋灯、笔灯、长灯、头灯等多个系列，主要应用于专业维修（辆、船舶、航空器和工程机械设备等维修）、建筑施工、户外作业以及应急防灾等特殊场景。

从销售情况来看，东昂科技对大客户“依赖症”比较明显。报告期内，公司主要客户为实耐宝、百耐、伍尔特，公司对前三大客户销售收入合计占比分别为81.41%、82.59%、78.77%和80.17%，是公司收入的主要来源。可见，报告期内，东昂科技前三大客户平均贡献了八成销售收入。

风险提示，未来，若主要客户的生产经营出现不利因素、主要客户与公司合作关系发生重大不利变化，或其减少对公司的采购订单，则将对公司的收入可持续性、经营业绩产生不利影响。

并且，值得注意的是，报告期内，东昂科技主要依靠“外销”获得营收。报告期内，公司主营业务收入中境外销售的金额分别为17,519.52万元、25,557.53万元、21,445.68万元和15,459.49万元，占主营业务收入的比例分别为99.31%、98.88%、94.64%和98.04%，客户主要分布在欧洲、北美等地区。

东昂科技指出，2018年以来，美国多次宣布对中国商品加征进口关税，公司部分产品被列入加征关税清单范围，加征的进口关税由客户承担，致使美国客户采购公司产品的成本上升。

风险提示，如果中美贸易摩擦持续进行或者进一步升级，或其他出口目的国对公司产品征收高额进口关税，境外客户可能会削减订单、要求公司产品降价或者承担相应的关税，导致出口销售收入降低和盈利水平下降，对公司的生产经营产生不利影响。

从业绩上来看，2020年-2022年，东昂科技业绩波动明显，营收分别实现：1.78亿元、2.63亿元、2.31亿元；净利润分别为：0.46亿元、0.61亿元、0.46亿元；归母扣非净利润分别为：0.40亿元、0.53亿元、0.47亿元。

“豪横”半年度分红

半年度现金红利占前三季度净利润99%

根据招股书，经发行人2023年第五次临时股东大会审议通过，发行人本次拟向不特定合格投者公开发行不超过5,111.11万股人民币普通股股票（含本数，不含超额配售选择权），本次发行募集金在扣除发行费用后，按照轻重缓急顺序拟投以下项目。

其中，高端专业移动照明工具生产基地建设项目拟投入募集金1.84亿元，研发中心建设项目拟投入募集金0.46亿元，补充流动金0.30亿元。

需要注意的是，报告期内，东昂科技两次半年度分红，可谓“豪横”。

其中，2021年9月1日，公司召开2021年第二次临时股东大会，审议通过了《关于2021年半年度利润分配预案的议案》，以截至2021年6月30日公司总股本11,000万股为基数，向全体股东按每10股派发现金股利人民币5.45元（含税），合计派发现金股利5,995.00万元（含税），该次股利已于2021年9月分配完毕。